实体经济保持稳定 需求来源有待确认
文 | 高善文 郭雪松
内容提要 过去一段时间，固定资产投资中的制造业投资明显反弹；金融数据中的企业中长期贷款迅猛增长，信托贷款和委托贷款增长也较强；最终产品价格层面，PPI环比增速维持较高水平，南华工业品指数创出新高。合并这些数据显示，经济需求层面受到了一定的支持。 需求来自哪里？一种可能是，近期地方政府和国有企业主导的投资项目集中落地，推动了制造业投资回升。另一种可能是，PPI不断上行，...
2017年02月28日 11:57
文 | 高善文 郭雪松
内容提要 过去一段时间，固定资产投资中的制造业投资明显反弹；金融数据中的企业中长期贷款迅猛增长，信托贷款和委托贷款增长也较强；最终产品价格层面，PPI环比增速维持较高水平，南华工业品指数创出新高。合并这些数据显示，经济需求层面受到了一定的支持。 需求来自哪里？一种可能是，近期地方政府和国有企业主导的投资项目集中落地，推动了制造业投资回升。另一种可能是，PPI不断上行，...
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文 | 高善文 郭雪松
内容提要 过去一段时间，固定资产投资中的制造业投资明显反弹；金融数据中的企业中长期贷款迅猛增长，信托贷款和委托贷款增长也较强；最终产品价格层面，PPI环比增速维持较高水平，南华工业品指数创出新高。合并这些数据显示，经济需求层面受到了一定的支持。 需求来自哪里？一种可能是，近期地方政府和国有企业主导的投资项目集中落地，推动了制造业投资回升。另一种可能是，PPI不断上行，...
2017年02月08日 16:54
文 | 高善文 姚学康
内容提要 从近期中央银行的一系列政策操作和对外表态来看，货币政策正在逐步收紧，其目的在于纠正2015年以来货币政策在操作上过于宽松的局面，促进防泡沫、去杠杆等重要目标。短期回购等政策利率的目标水平尚不清晰，一个猜测是，政策当局也许会以2015年初的水平为参照，引导回购利率水平逐步上升，直到宏观经济金融形势出现重大变化。 国内方面，重点城市商品房成交延续低迷，符合预期。实...
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政策利率上调 货币政策趋紧
文 | 高善文 姚学康
内容提要 从近期中央银行的一系列政策操作和对外表态来看，货币政策正在逐步收紧，其目的在于纠正2015年以来货币政策在操作上过于宽松的局面，促进防泡沫、去杠杆等重要目标。短期回购等政策利率的目标水平尚不清晰，一个猜测是，政策当局也许会以2015年初的水平为参照，引导回购利率水平逐步上升，直到宏观经济金融形势出现重大变化。 国内方面，重点城市商品房成交延续低迷，符合预期。实...
